Nato come sala cinematografica nel 1940, negli Anni Ottanta, sotto la Direzione Artistica di Gianmario Longoni, il Teatro Ventaglio Smeraldo è passato a una programmazione esclusivamente teatrale. Inizialmente la sua popolarità era legata a stagioni di prosa tradizionale, che hanno in seguito lasciato il posto a un vero e proprio cartellone internazionale.
Il Teatro Ventaglio Smeraldo è ora a Milano un punto di passaggio obbligato per tutte le grandi produzioni italiane e straniere. È divenuto nel tempo un luogo ideale e privilegiato per la rappresentazione di musical in lingua originale (Evita, Jesus Christ Superstar, West Side Story, The Phantom of the Opera, The Rocky Horror Show, Cats) e recital di grandi interpreti (da Astor Piazzolla ai Buena Vista Social Club, da David Bowie a Bruce Springsteen, da Fabrizio De Andrè a Paolo Conte). Senza dimenticare la danza e i grandi eventi internazionali degli ultimi anni, con la presenza di David Copperfield, Joaquin Cortez, Queen Esther Marrow e compagnie innovative come Tap Dogs e Stomp.