Il Teatro Versace, inaugurato nel settembre del 2006, sorge sugli spazi del Teatro Alcione, storico teatro milanese, costruito alla fine degli anni ‘20 in un'area di proprietà dell'architetto Alfredo Campanini, esponente dell'architettura Liberty.
Situato in Piazza Vetra, si trova al centro di un classico cortile milanese, tra palazzi residenziali, e vanta una forma ellittica con le proporzioni classiche degli anfiteatri.